深度好文！中国炼厂初步分析，值得关注！

前言：

国务院出台的《大气污染防治行动计划》，加快推进成品油质量升级国家专项行动，适应日益严格的排放标准，是改善环境、治理雾霾等污染、促进绿色发展、增添民生福祉的重要举措，也有利于扩大投资、促进企业技术改造和消费需求。会议确定，加快清洁油品生产供应，力争提前完成成品油质量升级任务。一是将2016年1月起供应国五标准车用汽柴油的区域，从原定的京津冀、长三角、珠三角等区域内重点城市扩大到整个东部地区11个省市全境。二是将全国供应国五标准车用汽柴油的时间由原定的2018年1月，提前至2017年1月。三是增加高标准普通柴油供应，分别从2017年7月和2018年1月起，在全国全面供应国四、国五标准普通柴油。为完成上述任务，炼油企业将增加技改投资约680亿元，可以进一步带动装备等相关行业有效投资和生产。有关部门和各地要做好衔接，加强支持。要严格标准，强化监管，促进油品质量加快升级。

1、中国炼厂大体情况

中国一次加工能力为6.9亿吨/年，而美国约为9.3亿吨/年，中国炼油规模仅次于美国，位居世界第二位，炼油技术经过多年的发展已经取得长足进步。其中，中国加氢规模占一次加工能力的比例由2000年的不到20%上升到目前的40-50%左右，有些新建的千万吨炼厂已经达到100%。总体而言，中国炼厂的技术经济水平基本达到世界水平，有些炼厂甚至超过世界水平。　　

按照尼尔森系数来看，中国的一些炼厂不低于世界水准。

表一中国炼厂尼尔森系数

我们可以看到，中国石化炼厂复杂程度可以说国内比较复杂的，其中比较有代表性的是镇海炼厂其尼尔森系数达到约12左右，而茂名石化其尼尔森系数也有11.3左右，代表了国内今后炼厂的发展方向。但是具体的装置规模还是与世界水平有一定的差距。在世界加工装置大型化的潮流下，中国炼厂的装置规模还是相对较低。目前所知的单套装置规模最大的情况，常减压装置1000万吨、加氢裂化280万吨、连续重整260万吨、延迟焦化550万吨。

1.1   中国炼厂分布

图一中国炼厂分布

根据图一可知，炼厂的地理分布与中国的经济发展水平大体一致。其中华东炼厂的产能约占全国产能的35%左右，华南炼厂为16%左右，东北炼厂为18%左右。华南炼厂的产能相对经济发展水平略低，而东北炼厂的产能相对经济发展水平略高。因此，中国炼厂的区域相对不均衡导致了在油品消费高峰期，大量的北方油品南下，为了缓解此类情况，中国炼厂也在华南区域大量投资新建炼厂，以缓解此类矛盾。

1.2 中国炼厂的区域特点

就中国炼厂而言，其特点也很明显。北方炼厂大多数地区都是加工国内原油及俄罗斯进口低硫轻质原油。按照加工原油而言可以分为两类，一类是加工劣质的API低的原油，装置结构大多以焦化或者沥青装置为主，另一类是加工低硫轻质原油，配以发展润滑油装置。比较典型的两个炼厂是大庆石化及锦州石化。

沿海炼厂是以加工进口原油为主，大多数是加工中东进口原油，API为25—31，硫含量为2.1—3.2%，装置配以加氢装置较多，其尼尔森系数也较高，比较典型的就是镇海炼化、茂名石化及大连石化。

沿江炼厂大多数是加工进口及胜利管输原油，大多数炼厂配备了渣油加氢装置，有些炼厂配备了加氢裂化装置。比较典型的是九江石化。

而内陆华中炼厂大多数加工国内原油，结构较为简单。

2、中国炼厂新增产能情况

根据咨询商的统计数据，预计2015年国内炼油总能力将达到7亿吨/年左右，到2020年国内炼油总能力将达8亿吨/年以上。中国新增的产能大多数位于华东区域及华南区域，有些居于某些考虑，西南也新增不少产能，具体看表二。

　　　　　表二全国新增炼厂产能

3、中国地炼情况

山东地炼的一次加工能力达到惊人的1.1亿吨/年（咨询商数据为1.3亿吨），其尼尔森系数最低为4.4左右，典型的是石大科技。最高的是12左右，比较典型的是京博、正和等等规模上500万吨左右的地炼。山东地炼的平均规模约300万吨，规模最大的是东明石化规模为1000万吨。一个比较典型的尼尔森系数较高的例子就是京博石化。

表三京博石化主要生产装置（万吨）

京博石化的装置组分利用非常完全，不仅有常规炼厂的蒸馏、催化裂化及加氢装置，也有常规炼厂不具备的特色装置，例如甲醇、甲基橡胶及硫脲等等装置。其产业链也延伸较长，在经济不景气的时候，多产化工产品，减少油品产量，其抗风险的能力也相对较强。甚至一些地炼延伸至煤化工产业，例如正和石化，其油煤联合化工规模就为200万吨，还有利津石化的领苯二甲酸酐及异戊二烯异戊橡胶等等。

大型地炼的特点就是，一往规模化发展，做大一次加工及二次加工能力，达到国家的达标线。二往特色方面发展，煤化工，特色塑料等等。

相对大型地炼而言，一些小的地炼的生存空间就会受到压缩，受其资金所限，只能转型走化工路线，与大炼厂合作作为大型地炼的下游配套装置或者发展化工装置。

中型地炼估计以后的生存空间较多艰难，因为受俄罗斯炼厂质量升级的影响，其优质的性价比高的燃料油资源估计会越来越少，盈利空间也会越来越小。

3.1 东北地炼

东北地炼大多数是依靠盘锦附近的油田生存，规模大致1000万吨左右，也有一些地炼谋划千万吨规模的新建炼厂。比较典型的就是盘锦北方沥青燃料有限公司。利用本地原油资源，生产高等级沥青及润滑油。

3.2 其它

南方及宁夏的一些地炼规模较小，合计约1000万吨，大多数都是以加工燃料油为主，开工率较低。或者以加工C4资源为主，生产MTBE及芳构化油的。

4、今后炼厂的发展趋势

近年来，由于中国炼油能力增长过快，原油一次加工装置负荷率呈现下降态势，2014年全国平均仅为66.5%。其中，中国石化、中国石油和中国海油惠州炼厂等主营单位平均负荷率约为85%(如果按照综合配套能力计算，负荷率在90%以上)，其他炼厂平均负荷率只有35%左右，低于主营单位50个百分点以上。大部分炼厂都处于产能过剩的状态，但是随着国家对于炼化管制的宽松化，对于民企进入炼油行业的限制也逐渐减少。

4.1 地炼蓬勃发展

随着国家几条政策的出台《关于进口原油使用管理有关问题的通知》、《大气污染防治行动计划》等等政策，国家对于地炼的管制逐渐放开，在地炼达到国家要求的油品质量及原油油罐储量的及格线后，将放开原油的进口权管制，这将刺激资金雄厚的地炼企业扩大企业规模及增加加氢装置。

预计地炼将出现几个特点：

1）大量的企业会向上游扩张，比较典型的如恒逸石化及腾龙芳烃，为了保证原料及利润，往上游扩张，增建炼油装置，按照估算PTA企业的炼油装置至2020年至少有5000万吨左右。

2）地炼两级分化严重，将向两个方向发展，一是大者越大，二是小者特色化。

3）有拳头及特色产品的特色企业将越来越多。

4）得终端者得天下，得加油站者得利润，加油站建设的争夺将越来越厉害。

4.2 产能过剩，炼厂低负荷运行

中国炼厂产能与社会实际油品需求存在一定偏差，未来中国炼厂低开工率将成为常态。目前来看，地炼一般的开工率随着原油的价格变动而变动，按照其大数1.3亿吨，远景约2.0亿吨的产能来看，其低开工率对于油品产能的影响较大。其次，主营炼厂远景约6.5-7亿吨的产能也影响油品的产能，大相对于地炼而言，其特点将是关小炼厂及盈利不佳的炼厂，而将大炼厂及盈利较好的炼厂负荷率增加。再次，炼厂的毛利将越来越低，三桶油的部分改革将提到日程上。

5、结语

炼油暴利的时代已经结束，下一个景气期很难预计，可以预见，炼厂在长期一段时间能将维持低利润，炼厂的产能过剩将会导致炼厂的兼并及关停浪潮。而随着原油价格的走低，大量化工企业为了保证利润将会往上游发展。与此同时，煤化工居于战略考虑，将会在规定好游戏规则的前提下适度发展。

今后，中国作为主要的市场，将会成为专利商争夺的重点，得中国者得生存。（本文来源于大地采集者，石化缘整理）